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欺骗证监会！福建天信被“摘牌” 79家证券咨询机构如何破局？

时间 :2023-05-24 19:09:55   来源 : 新京报

“福建天信作为持牌机构,两次向证券监管部门报送的情况说明存在虚假记载的违法行为,据《暂行办法》相关规定，我会决定，撤销福建天信证券投资咨询业务资格（以下简称福建天信）。”日前，中国证监会公布的一则行政处罚决定书宣告了福建天信被摘牌的命运。


(资料图片仅供参考)

先后两次向证券监管部门报送含有虚假陈述的情况说明，福建天信最后断送了自己的“前程”。

此次事件的背后，咨询机构已经“名声”不佳。提起咨询机构，不少投资者多半会联想到非法或违规荐股行为。与此同时，监管也在不断强调远离非法证券投资咨询。

福建天信被摘牌只是行业的一个缩影，近年来证券投资咨询机构牌照一直在缩减。贝壳财经记者了解到，截至目前，中国证监会公示的证券投资咨询机构共79家，相比2009年的公示名单减少了14家。实际上，仅从2009年和当前公示的名单对比，已有逾20家证券咨询公司被注销或失去牌照。

15年至少20家机构注销或被取消咨询资格证券咨询持牌机构减少至79家

福建天信被摘牌源于“中金在线”网站开展“VIP圈子”业务。

据了解，福建天信旗下有家全资子公司福建中金在线信息科技有限公司(以下简称中金信息公司)，早在2018年，监管要求福建天信对旗下中金信息公司利用“中金在线”网站开展“VIP圈子”业务涉嫌非法经营证券投资咨询事项进行说明。

但是，福建天信先后两次向证券监管部门报送含有虚假陈述的情况说明。

最后经查，福建天信未实质参与中金信息公司非法证券投资咨询业务“天信VIP圈子”的运营。而福建天信先后两次向福建证监局出具的情况说明与查明的客观事实不符,存在虚假陈述。监管认为，福建天信作为持牌机构，其先后两次向证券监管部门报送含有虚假陈述的情况说明,性质恶劣,情节严重。根据其违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据《暂行办法》第三十三条的规定，决定撤销福建天信证券投资咨询业务资格。

至此，目前中证协官网披露的持牌证券投资咨询机构减少至79家。

自上世纪90年代初，证券咨询公司也和券商一样，实行牌照管理。1992年1月，深圳新兰德证券投资咨询公司注册成立，随后，多家持牌证券咨询公司相继成立并迅速发展。

贝壳财经记者对比了近15年来证券投资咨询公司的数量发现，中国证监会公示的持牌证券咨询机构已经从2009年3月的93家变为79家，减少了14家。

对比2009年公示的证券从业咨询机构名单来看，不少机构都更改了名字，且已有至少20家咨询机构注销或被取消证券投资咨询资格，包括哈尔滨大富证券投资顾问有限公司、广东百灵信投资管理有限公司等。

其中，2022年3月，由于两家机构存在提供、传播虚假或者误导投资者的信息，向投资人承诺收益等一系列违法事实，证监会下发行政处罚决定书，撤销上海森洋、上海证华（原名上海新兰德）两家机构证券投资咨询服务业务许可。

南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受贝壳财经记者采访时表示，证券咨询机构是专业经营的持牌机构，行业中机构的数量主要取决于牌照发放数和已持牌机构的合规竞争运营能力。他认为，机构数量的缩减正体现了我国严监管和零容忍的理念。

规模较小、业务类型单一证券咨询持牌机构陷入业绩困局

从行业角度来看，证券投资咨询机构发展至今仍然差强人意，大多数机构的证券投资业务创收并不多。

以2015年挂牌新三板的益盟股份为例，2022年实现营业收入7.17亿元，同比增长25.42%；归母净利为6581.26万元，同比减少63.73%。其中，主营业务金融资讯及数据服务贡献营收6.92亿元。

目前，从事证券咨询行业的主体主要包括具有独立法人资格的投资咨询服务公司和证券公司下属的投资咨询部。另外，各类财经资讯媒体、炒股软件平台、企业咨询类公司有引入投资咨询业务。

独立运作的证券投资咨询公司多为民营机构，规模较小，业务空间狭窄、专业能力薄弱，且公司可开展的业务类型比较单一。

业内人士告诉贝壳财经记者，大多数独立运行证券咨询机构仅有单一牌照，主要针对个人投资者，只能依靠单纯的咨询建议来获取收益；这类公司本身规模比较小，鱼龙混杂，吸引不到顶尖人才。

“这就会陷入一个相对两难的境地，没有其他的牌照，又没有协同能力，公司鱼龙混杂，也给监管带来很大的难题。”上述业内人士表示。

有从业人员告诉贝壳财经记者，“证券投资咨询牌照不像银行、券商、保险牌照那么值钱，它并不是一个完全的持牌垄断型机构。”“事实上，如果没有该牌照，相关的业务也可以开展，只是会有部分限制，比如报告中不能有明显倾向性、非持牌机构不能荐股等。”

他还指出，整体来看，证券咨询业务不太受市场重视，其主要是以销售为主，追求的是渠道为王。而真正的咨询行业角度看，目前国内这些证券咨询机构没有自己的“护城河”，也很难留住人才。

部分机构专业能力不足叠加违规引导投资者导致咨询机构市场信誉不足

“理论上证券咨询机构应该是提供投融资服务及相关的报告或风控、建章立制等方面的工作。但实际开展下来，部分证券咨询公司主要以提供资金过桥服务或债券、股票质押相关的融资工作为主，甚至有的会帮助做一些税筹或大股东减持方面的工作。”一位曾在证券投资咨询机构工作的从业者表示，可以说，没有任何一家证券咨询公司做得特别大，而且多数互相之间也没有任何的往来。

在其熟知的头部证券咨询机构中，不少主体业务是以机构客户为主，会涉及银行、券商、保险外包的一些业务，其中，银行主要是股份行以及排名前二三十名的城商行；券商则往往集中在业绩排名在10-50名之间的证券公司。

有业内人士告诉贝壳财经记者，近年来咨询机构的名声越来越差，主要是因为有一批非证券公司类咨询机构打着证券咨询的旗号，有的尽管有咨询牌照，但在服务公众尤其是个人投资者的时候存在忽悠或拉客的嫌疑，还有很多研究观点没有做合规的备份与审核流程。

“一旦出现亏损，个人投资者就会爆料从而产生负面。”上述业内人士表示，除了有正式的持牌咨询公司以外，还有部分压根连正规的证券咨询牌照都没有，在市场上违规引导或误导个人投资者进行投资，比如大V荐股、微信拉群等行为在市场上引起一些不好的效应。

“从严监管是大势所趋，首先必须得是合法经营的持牌机构，并要严格规范持牌机构的言论报告和流程。”上述业内人士认为。

田利辉也指出，这一行业的公众名声不佳主要是其中个别机构经营理念有误和部分机构专业能力不足。证券咨询机构要凭专业能力服务客户，而不能为了赚快钱而忽悠客户。

市场信誉不足，田利辉认为国内证券咨询业务未来发展要从端正服务理念、提升咨询能力和汇聚专业人才等方面破局。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 陈莉 校对 刘军

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